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鈀金持續刷新歷史高點 這只正牌概念股卻沒怎么漲

2019-09-23 15:28:13 來源: 我要評論(0)
金銀牛市下,市場關注目光也投射到了另一近年來價格迅速攀漲的貴金屬——鈀金。

鈀金價格持續刷新歷史高點

相較近月來最大漲幅約30%的黃金、白銀,鈀金的漲幅更為凌烈持久。

截至9月23日上午11時,現貨鈀金最高報1664.16美元/盎司,日內漲幅超過20美元/盎司,再度刷新歷史新高。這一價格較2018年8月最低832.15美元/盎司,已實現翻倍,而較2016年初最低450.3美元/盎司的價格,已翻漲三倍有余。

這期間,2019年8月初至今,現貨鈀金漲幅已超過20%,而從5月初至今的漲幅已逼近32%。

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國際鈀金周K線圖

鈀金為何能獲得如此持久的漲勢?公開資料顯示,鈀1803年由英國化學家沃拉斯頓在分離鉑金時發現。它與鉑金相似,具有絕佳的特性,常態下在空氣中不會氧化和失去光澤,是一種異常珍稀的貴金屬資源。2008年,鈀金的世界總產量與鉑金相近,不及黃金總產量的8%。(數據來源:2009年鉑鈀年鑒)鈀金與鉑金、黃金、銀同為國際貴金屬現貨、期貨的交易品種,且歷史上曾一度比鉑金價格還高。鈀金是一種不可再生的稀缺資源,隨著不斷的開采和市場需求的提高,其未來價值還將逐漸體現出來。

鈀金主要用于汽車催化轉化器,也可用于日益流行的混合動力汽車。由于各大經濟體,特別是中國致力于減排,執行更嚴格的汽車排放標準,意味著汽車制造商需要更多的鈀金來生產催化轉化器。

“在消費者對車輛需求沒有減少的情況下,對于生產者來說生產符合”歐洲標準“的車輛成為唯一選擇。為了解決這一問題,生產清除排放污染物的轉化器便勢在必行,鈀金便是此轉化器的主要所需金屬,強勁的需求給予了鈀金十足的上漲的動力。”談及鈀金持續走強的原因,上海邁柯榮信息咨詢有限責任公司董事長徐陽認為需求強勁和供應難題聯動助漲了這一稀有貴金屬的價格。

他表示,鈀金這一金屬的主要產量主要集中在兩個國家-南非和俄羅斯。由于這兩個地方的地緣政治風險較高,供應擔憂的情緒一直彌漫市場。整體而言,由于政策推動提高市場需求,供應擔憂情緒彌漫市場,在制造商沒有更好的技術前,鈀金牛市料將繼續。

鈀金、黃金走勢是否關聯?

近期鈀金價格的走強,難免讓人聯想到黃金、白銀的牛市。

國內期貨市場上,滬金主力合約1912從2019年5月30日最低289.65元/克,到9月4日最高363.85元/克,累計漲幅近26%。同時,滬銀主力合約從7月中旬最低3658元/公斤,快速上漲至9月5日最高4843元/公斤,漲幅超過32%

那么鈀金走勢與黃金是否存在必然關聯?

徐陽分析認為,鈀金也屬于鉑族金屬的一種,因此其漲跌與領頭羊黃金節奏基本一致,只是在啟動結束時間和幅度上有差別。近幾年,鈀金走勢相較其他貴金屬強勢,主要因為鈀金相較其他貴金屬偏弱,有被低估的嫌疑。

不過他表示,鈀金與金銀走勢雖仍將以上行為主,但支撐因素各不相同。鈀金主要受到汽車行業景氣度支撐,未來環保壓力下,汽車用催化劑仍將保持可觀增長,將對鈀金價格形成支撐。而金銀價格除受工業需求外,避險需求將是主要支撐因素,當前全球政局陷入動蕩期,金銀走勢仍將以上行為主。

需求強勁后市或仍看漲

9月以來,金銀價格均在大幅上漲后啟動回調,但鈀金目前仍漲勢強勁,對于鈀金后市價格表現,市場仍給予看漲預期。

民生證券研報認為,鈀金2018年全球產量310噸(含回收96噸),供給主要來源于俄羅斯(40%)和南非(38%),因俄羅斯被制裁及南非Sibanye-Stillwater礦山罷工影響,價格上漲明顯,3月俄羅斯宣布2019年5月1日至10月31日禁止出口貴金屬廢料和尾礦,市場擔憂供應存在擾動。

需求方面,尾氣催化劑需求穩步增長。2018年鈀金需求318噸,鈀金超過80%應用于汽車尾氣處理(汽油),自2018年9月歐盟汽車排放標準再升級(2021年、2030年汽車二氧化碳排放量分別減少26.9%和37.5%),鈀金價格一路上漲。未來全球(歐盟、美國及中國)更加嚴格的汽車排放標準將帶來鈀金需求持續增長。莊信萬豐預計2019年鈀金供應缺口32噸。

華創證券也認為,鈀金是世界上最稀有的貴金屬之一,比黃金要稀少很多。世界上只有俄羅斯和南非等少數國家出產鈀金。據機構測算,目前鈀金的供需缺口接近50萬盎司,供不應求局面將持續,未來價格仍具上漲空間。

A股市場上,貴研鉑業是全球領先的稀有金屬生產加工企業,主要產品包括貴金屬鉑、鈀、銠、釕、銥、金、銀等。公司目前擁有年回收鈀2.5噸的能力。此外,西部材料是稀有金屬新材料行業的領先者,加工范圍中包括鈀金。不過在鈀金價格持續創新高的同時,貴研鉑業股價卻并沒怎么漲!

2019年上半年,貴研鉑業在貴金屬前驅體材料、特種功能材料、貴金屬二次資源循環利用、貴金屬貿易等領域增量明顯;貴金屬鈀前驅體材料及鉑族金屬電鍍用主鹽銷量取得增長。報告期內,公司實現營業收入104.54億元,同比增加20.10%;凈利潤1.12億元,同比增加47.77%。

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